12月12日，网易已与哔哩哔哩签署收购协议，网易旗下的网易漫画主要资产包括App、网站、部分漫画版权及其相关使用权益，将被B站收购。除此之外网易薄荷直播也在12月3日停止官方渠道APP下载，将于12月31日起全面停止网易薄荷的运营。
网易游戏是网易的支柱产业，除此之外网易云音乐、网易严选在C端有较好的认知。但是作为一个诞生21年的互联网企业，网易的优势实在不够明显。游戏增速放缓，电商刚起步，在线音乐缺少版权，近期网易这些“被收购”或者“停运”的消息又接二连三。中年网易受欢迎的业务在夹缝中求生存，而这个大杂烩还有这么多业务并不被大众熟知。网易自身通过多次成功营销俨然已经成为了一个品牌ip，但其实网易可能徒有虚名，它并非无所不能。
游戏寒冬赚钱能力下滑 网易真能用电商再造？
2001年，在美国上市后陷入股价困局的网易，寻找到了游戏这一突破口，并成功研发出了梦幻西游、大话西游等屡创奇迹的系列网游。2009年网易接手魔兽世界代理权，一跃成为游戏领域端游时代的霸主。其中梦幻西游拥有注册用户超过3.1亿，一共开设收费服务器达472组，最高同时在线人数达271万。网络游戏被丁磊称之为睡觉都在挣钱的业务，一直是网易的主要收入来源，主导着网易的走向。
1、网易游戏增速放缓
然而网易游戏在近几年却陷入了焦虑，一手好牌被打得稀烂。阴阳师等爆款游戏热度衰退，新游戏反响不佳。终结者2盲目跟风吃鸡类游戏，第五人格完全就是黎明杀机的翻版。网易从2014年起在手游市场不停推出跟风、抄袭的游戏。被寄予厚望，消耗4年以及上亿研发费的新游戏逆水寒，除了画质华丽这一优点外，全是差评。
面对腾讯等游戏厂商的崛起，研发能力没跟上网易只能焦虑的追赶，其命运仍然寄托在游戏业务上。但是今年第一季度，网易在线游戏服务净收入为87.6亿元，同比下降18.4%，是网易连续连续第四个季度同比增速下滑。尽管到今年第三季度网易的增速有所回升，然而面对游戏监管收紧趋势，已经告别高速增长甚至出现多次负增长的网易游戏未来的路并不好走。
2、电商业务拉低了毛利率
网易近年布局生活消费，希望用电商再造一个网易。三季度财报中，网易电商业务营收44.58亿元，同比增长67.2%，低于上季度75.2%的同比增速。小而美的电商还在增长，但是增长幅度却有点配不上它被给予的厚望。另外电商业务毛利率同比出现下滑，三季度电商业务毛利率为10%，去年同期为11.5%。再对比网易60%左右的游戏毛利率，电商好像挺不赚钱。
今年双十一网易电商突破亿元大关，同期销售额超过去年两倍，但是天猫今年双十一成交额已突破两千亿。网易电商和阿里电商还相差十万八千里。如今电商纷纷转型新零售，严选也在线下落地商店，随着新零售竞争愈发激烈，网易电商的运营成本还将要持续消耗网易的精力，用电商再造网易任重而道远。
营销老手却没有好内容 网易泛娱乐存有虚假繁荣
爱奇艺、腾讯都推出了自己的漫画频道，漫画行业付费市场不断扩大，漫画作为二次元产业链条的上游内容受众主要为95后，而95后是相对有较高版权付费意识的群体。网易曾将包括网易漫画、网易文学、网易蜗牛读书与LOFTER在内的网易文漫事业部的业务打包进行独立融资，透露出了这几个业务的亏损状态。网易将漫画业务出售，自断这块内容市场，不是漫画无利可图，只是网易整个泛娱乐领域都存在虚假繁荣，难堪重负。
1、 内容问题一直存在
网易在整个泛娱乐链条上最重要的棋子莫过于网易云音乐了，但是网易云在音乐内容上就暴露出了极大弊端，版权的缺失让网易云歌单时常失效，只能依靠小众、C端内容资源在该领域生存。从网易云设计初期就没有重视内容建设，甚至投机取巧的用过云共享概念来偷换版权。今年十月接受百度投资，用以丰富版权资源，网易云音乐依然逃脱不了流媒体必须丰富内容的铁律。营销能力强，但是没有内容难免舍本逐末，到时潮水退去恐怕只能搁浅在沙滩了。
2、 泛娱乐产业布局单薄
除了在线音乐，网易在泛娱乐产业上的内容布局非常单薄。成立于2015年的网易漫画，累计拥有超过20000部漫画作品、600余位独家签约的国内外漫画家，移动端注册用户数近4000万，虽然和头部玩家还有差距，但多少也有一定积累。腾讯动漫、有妖气等平台都已经将漫画作品通过小说、动画、游戏等多方面改编变现，而网易漫画却缺乏这种能力，最终只能委身B站。
除了漫画，网易文学、网易蜗牛读书等业务还是小众中的小众。今年十月，网易传媒2018战略发布会于北京举行，会议中谈到的网易内容仅仅只是指网易新闻和网易公开课两个方向。这两大品牌都不年轻，算是经过时间的沉淀。但是和后起之秀诸如信息分发平台今日头条、知识付费品牌得到相比，网易的内容活力显然不够。
非主流大杂烩网易 其实并非无所不能
看上去网易遍地开花，电商、在线教育、直播、文娱什么都做过，但是它的支撑性收入还是来自游戏。其他业务显得不主流，也是因为它只能剑走偏锋，才能在实力不够的情况下，挖掘出空间。不断尝试新业务也不是什么中产阶级的喜好，而是需要对冲游戏收入单一的风险。非主流大杂烩网易，其实并非无所不能。
1、电商难以支撑网易的未来
在其他互联网巨头高举高打人工智能、内容生态之时，网易还采用的事“全面布局新消费”的战略。放着赚钱的游戏不干，主流趋势不跟，尽干些苦活累活。2013年至2017年，网易净利润同比增速一路走高，从22.17%上升至72.29%，但2017年，网易的净利润已经出现罕见下滑。网易净利润却同比下滑7.72%，2018上半年更是同比下滑近6成。网易希望电商的增长能够为企业带来全新活力，但是在流量、供应链、物流等方面网易和淘宝、京东、小米甚至拼多多相比都有明显短板。同时在精品电商这一细分领域道路上同类竞争者越来越多，网易电商还是“小”而美，它的未来让人担忧。
2、多数产品不温不火
网易的产品多数不温不火，长期下去无法加温，终究会凉。说它曾完美错过移动端、社交、O2O、共享单车等风口，但是却还有一系列广受好评的产品，以此来称赞网易的情怀、态度、工匠精神。笔者认为这样的评价并不客观，网易错过风口，并非是它不追风口，不想追风口，而是选择性的追，以及追了也没有追上。网易也推出过“易信”抢夺社交市场，但是如今“易信”早已无影踪。网易动漫、网易直播都紧跟热点，但是因为不温不火最后都凉了，面临关停转手的命运。网易公开课算是最早涉及的知识付费领域的玩家了，比风口还来得早，但是等到风吹来了网易公开课也没有上树。网易的产品涉及方方面面，但是走入主流的也仅用一个巴掌就能数得清。
网易是一家历史非常悠久的互联网企业，到目前为止主要收入还是来自于游戏，尽管近年来网易的电商、在线音乐因为与众不同而火了几把，但是这些业务的营收对于网易整体收入来说都只是小打小闹。而这些业务的底层逻辑在行业内也存在一些漏洞，网易的游戏发展态势又大不如从前。网易或许希望通过业务多样化寻求转型，但是从网易漫画业务被B站收购，我们能看出备受赞誉的网易其实并非无所不能，和大多数互联网企业一样，也只能咬紧牙关，熬过寒冬。
作者：沙水，互联网观察家
