美国证券交易委员会（SEC）周四再度否决史上首个加密货币 ETF 申请，比特币也一度重挫跌破 8000 美元。但其中一名 SEC 委员随即公开抨击此一裁决“是个错误”，此话一出，激励比特币一举反弹越过至 8200 美元价位。
无论如何，此一事态演变恰恰暴露出，如何监管加密货币此一新生的金融产物绝对已是 SEC 当前的优先议题，打开监管大门只是“when and how”（何时开放与如何开放）的问题，而对此， SEC 内部仍存在极大分歧。
SEC 此次以 3：1 的投票结果，维持否决由加密货币交易平台 Gemini Trust 创始人 Winklevoss 兄弟先前提出比特币交易所交易基金（ETF）申请，主因是担心比特币市场操纵。 Cameron 和 Tyler Winklevoss 两兄弟曾因状告马克?佐克伯抄袭其脸书创意并获赔偿而为世人所知，近年因大举投资加密货币而成为亿万富豪，今年亦入选福布斯全球 40 位 40 岁以下最具影响力的区块链精英。
SEC 在网站上公布一份长达 92 页的报告，内容显示 Winklevoss 兄弟主张其比特币 ETF 将能够避免市场操纵，但证监会认为此一宣称“毫无说服力”。
根据 SEC 表示，比特币市场仍处于初期阶段，目前尚无法确定其是否具有抵御市场操纵的能力。由于比特币有大量交易是在其它国家未受监管的交易平台上进行，数据并不透明公开。同时，日前也有研究分析指出，可能有部分人士以稳定币 USDT 为工具，人为操纵比特币价格。这意味着，Winklevoss兄弟的 ETF 恐亦无法避免人为操弄的影响。
Winklevoss 兄弟的比特币 ETF 申请是在去年 3 月首次遭拒，今年 4 月， SEC 决定重审。由于近期美国加密货币监管风向似有趋于开放之势，市场看好首支比特币 ETF 极有可能很快问市，这股期待情绪推动比特币连日来气势如虹，屡次刷新近两月新高，一度逼近 8500 美元。但最终 SEC 还是在昨日再度打了回票，也硬生生打断比特币涨势。
但随后却又发生出人意料的转折。唯一投下赞成票的 SEC 委员 Hester Peirce ，在消息公布后旋即发表一篇长达 4000 多字的公开声明，抨击 SEC 否决 Winklevoss 兄弟的 ETF 申请是个错误，认为这根本已经逾越其在证券市场的监管权限。
Peirce 指出， SEC 的监管原则“不是去判断某项投资的价值，而是给予人们自行做出价值判断的机会。”她认为核准 ETF 将使机构投资人得以在比特币市场扮演更重要角色，这对零售投资人和市场整体都有好处。
这反映出 SEC 内部对此显然历经过大量辩论。曾在 SEC 工作的 Chapman＆Cutler 律师事务所合伙人Barry Pershkow 也对彭博社表示，“若非是要试图做出一个重大表述，否则你不会写一份包含了严肃经济分析的92页报告。”
且這份报告也特别指出，否决比特币 ETF 并非是因为否定其创新性和投资价值，而是为了保护投资者，防范市场上出现欺诈或操纵。待比特币市场发展成熟，将不会完全关闭此类产品进入市场的大门。
SEC 目前至少还其它 5 项比特币 ETF 申请等待批准，究竟年内是否能看到比特币正式跨入主流市场，仍将是全球加密货币行业的头号关注焦点。而在其政策定案前，需要有市场震荡将成常态的心理准备。
