李煜正式继位，当时年仅二十五岁。不久北宋便灭掉南汉，他异常恐惧，上表给宋太祖，改唐国主为江南国主，然后又自己把政权降格，他下的书不称诏，改称为教，中央的行政机构也改变了称呼，如尚书省改称司会府。李煜正式继位，当时年仅25岁。李煜非常信佛，结果被北宋的皇帝利用。
（《情剑山河》中的李煜。网络图）
他们精选了一名口齿伶俐聪明善辩的少年，南渡去见李后主，和他讨论人生和性命之说，李后主信以为真，以为是难得的真佛出世，从此就很少注重治国安邦以及边防守卫了，而是整天念佛。每当退朝后，就和皇后换上僧人的衣服，诵读经书。僧人犯了罪，不依法制裁，而是让他诵佛经，然后赦免。李煜还用宫中的钱招募人为僧，金陵的僧人多达万人。
虽然不喜欢大修武备，不北伐，但李煜词的成就却很大。他的父亲就非常有才华，词也添得很好，在父亲以及当时浓郁的文化环境的熏陶下，李煜的词上升到了一个新的高度。加上他喜欢的大臣冯延巳也擅长添词，君臣之间切磋技艺，最后将疆土切磋完了，但词的成就却在中国古代文学史上占据了很重要的地位。
作为一国的君主，李煜也实施过一些仁政的措施，减轻赋税，放宽刑罚，这应当肯定，但他在强敌面前不思进取，积极备战迎敌，而是借酒浇愁，听任国家的衰亡，大的历史形势是一方面的原因，但事在人为，只要努力，任何事总会有起色的。后来北宋发兵进攻时，南唐能够抵抗一年多，就说明南唐经过长期的经济发展，国家还是有很大实力的，如果李煜再像后周世宗那样励精图治，南唐就不会只抵抗一年就落个国亡君被俘的惨痛结局。
李煜并没有励精图治，而是借酒浇愁，不过，在这种真实的情感下写出的词水平还是非常高的，这方面的词有代表性的是《清平乐》：别来春半，触目愁肠断。砌下落梅如雪乱，拂了一身还满。雁来音信无凭，路遥归梦难成。离恨恰如春草，更行更远还生。 还有一首《相见欢》：无言独上西楼，月如勾，寂寞梧桐深院锁清秋。剪不断，理还乱，是离愁，别是一番滋味在心头。
酒虽然可以暂时将忧愁浇走，但北宋的军队是几壶酒不可能浇走的，噩运终于来临了。开宝七年（公元974年）的秋天，赵匡胤派使者来请李煜去开封。李煜清楚请去就回不来了，于是就说有病，没有去。不久，到冬天的时候，北宋大将曹彬率军队就渡过长江，将金陵包围了。
当年腊月，李煜做了北宋的俘虏。后来被押送到了北宋首都开封。因为李煜曾经对宋称臣，所以赵匡胤没有杀他，而是封了他一个带有侮辱性的封号：违命侯。实际上是名副其实的亡国奴，享受高级待遇的亡国奴。 不幸亡国有幸成词宗 当了囚徒，李煜的生活发生了天翻地覆的变化，虽然吃喝不愁，但身份毕竟不同了，也不能随心所欲地生活和享乐了，再加上亡国之痛，所有这些切身的体会，李煜都融进了词中，由此诞生了词史上最为感人，成就也最高的作品。
李煜前后有两个皇后，即大周后、小周后。这二位可是亲姐妹。大周后名蔷，小字娥皇，小周后名薇，其父是大司徒周宗。周宗是南朝重臣，先是娥皇经常随父亲出入宫廷，她容貌美丽，精音律、善歌舞、通书史，采戏弈棋，无不绝妙。中主李璟很喜爱她，就做主让她嫁给了李煜。娥皇在十九岁与李煜成婚。李煜即位后，就立她为皇后。
娥皇音乐才华出众，尤其擅长弹琵琶。是她修复了着名的《霓裳羽衣曲》，堪称大音乐家。修复乐谱之后，又与李煜按乐编舞，编成了霓裳羽衣组舞，调集教坊宫娥，由娥皇亲自教习。这之后，娥皇便经常在宫中举行大型的霓裳羽衣舞歌舞会了。
据说，娥皇生病期间。李煜和她妹妹周薇相爱了，不过后来娥皇还是知道了这一事情。陆游《南唐书·后纪传》说：“或谓后寝疾，小周后已入宫中。后偶事幔见之，惊曰：‘汝何日来?’小周后尚幼，未知嫌疑，对曰：‘既数日矣。’后患怒，至死面不外向。”大概就是说，娥皇抱病躺在床上，突然从帐后看到妹妹在床前，惊问：“妹妹什么时候来的?”天真的周薇没有仔细考虑便回答：“来了几天了。”娥皇马上明白了一切，她翻身向内，不再说话，至死都没再翻转身。
（影视作品中的小周后。网络图）
娥皇一死，李煜非常悲痛，写了很多的诗词悼念娥皇，即使在娥皇亡故多年之后，李煜仍然触物伤怀，不能自持。娥皇死后第三年，李煜立周薇为皇后，史称小周后。小周后也非常美，但在感情上和生活情趣方面都已无复当年娥皇时的盛况。
公元974年（开宝七年）腊月，李煜做了北宋的俘虏。后来被押送到了北宋首都开封。因为李煜曾经对宋称臣，所以赵匡胤没有杀他，而是封了他一个带有侮辱性的封号：违命侯。实际上是名副其实的亡国奴，享受高级待遇的亡国奴。 不幸亡国有幸成词宗 当了囚徒，李煜的生活发生了天翻地覆的变化，虽然吃喝不愁，但身份毕竟不同了，也不能随心所欲地生活和享乐了，再加上亡国之痛，所有这些切身的体会，李煜都融进了词中，由此诞生了词史上最为感人，成就也最高的作品。
