目前，全球投资者处于焦灼焦虑状态，主要在投资什么上大犯其难。总体来说，在风险资产与避险资产投资上左右为难。风险资产回报率高是不争的事实，但是就目前风险资产来看，以美股为例已经畸高，持续上涨导致风险凸显出来。
美股持续走高，泡沫或者隐现，风险也在上升。从稍微有一点消息就会导致美股较大幅度下挫中，可以看出美股已经非常脆弱，稍有风吹草动就会弱不禁风。当然，美股来一次像样的大跌回调或更加有利于继续走好。但是谁也不想成为回调或大跌的接棒者。不过，美股总体上行的方向与趋势没有改变。
全球股市与美股差不多，都是处于风险惊魂未定之状态。欧洲经济企稳回升使得欧洲主要股市近期有所起色，但总体看起色不大，不如美股一直莺歌燕舞。亚洲股市飘摇不定，特别是中国A股的政策性风险，国家队干预风险太大，基本是被完全扭曲的市场。这种市场风险最大，最可怕，无情吞噬投资者财富几乎是杀人不眨眼、不见血的。
全球投资者已经被以美股疯狂上涨带来的风险吓住了步伐，最起码开始犹豫不定了。更加重要的是，目前全球恐袭、地缘政治、大嘴特朗普不按常规出牌等类“黑天鹅”事件频出给风险资产投资带来风险太大。
近日，在特朗普怒怼朝鲜事件稍稍缓和一点后，欧洲恐袭又起，竟然是百年安全无恙的西班牙巴萨罗那这个美丽的城市。
巴塞罗那历史名胜景区兰布拉斯大街，一辆汽车突然冲向行人，已造成13人身亡，至少50人受伤。极端恐怖组织“伊斯兰国”（ISIS）的新闻社AMAQ称，伊斯兰国对上述巴塞罗那厢式货车撞人事件负责。加上特朗普首席经济顾问Cohn辞职传言等影响，周四美股跌幅迅速扩大，黄金、日元、美债价格刷新日高。随着“辞职”消息被辟谣，避险资产回落，美股跌幅收窄。然而，投资者仍担心特朗普整体政策前景，西班牙发生恐袭后，美股收盘重挫，道指收跌逾270点，创三个月最大单日跌幅。
传统避险资产黄金价格周四延续涨势。黄金周四（8月17日）走势一波三折，美盘最高上探至1290.08美元，涨势有所回落，但仍处于上涨趋势中。另一个避险资产美国国债，10年期基准国债收益率跌2.9个基点，报2.1957%。30年期基准国债收益率跌2.7个基点，报2.7801%。两年期基准国债收益率跌2.4个基点，报1.3057%。五年期基准国债收益率跌2.2个基点，报2.7591%。避险情绪大幅度上升。
最值得关注的是，避险资产新军的比特币周四盘中破4500美元大关。与此同时，恐慌指数暴涨32%。
笔者预计，地缘政治，恐怖事件，特朗普大嘴，以及美国国内政经的不确定性风险比如知情人士向美国媒体表示，在解散了两大商界领袖顾问委员会后，特朗普据称将放弃设立基础设施咨询委员会。基础设施委员会原定向特朗普的一万亿美元基建计划提供建议。该基建计划将包含升级道路、桥梁和其他公共工程。现在看一万亿美元投资只是说说而已，这对市场影响不会小。
同时，特朗普当选总统以来兑现承诺少之又少，几乎可用一无所成来形容。而美股这波特朗普行情预期是特朗普竞选与宣誓时的豪言壮语，这些豪言正在一一落空，那么随着市场逐步反映过来后，利空就会立马显现出来。
因此，未来风险资产或风险越来越大，而避险资产则会受到投资者追捧与青睐。投资者应该拿捏好分寸，谨慎投资，笔者建议加大避险资产包括比特币的配置。
