如何应对地缘政治引发市场恐慌


特朗普再度怒斥朝鲜,地缘政治风险升级,美股大跌,标普创5月份以来最大单日跌幅1.4%,道指跌200点,纳指跌超2%。美国股市今年以来持续上涨,本来就存在一定泡沫风险,已经处于非常敏感与脆弱期。此前有分析认为,美股回调势在必行,就看以什么方式回落,或者说以什么方式刺破美股存在的小小泡沫。然而没有想到竟然以特朗普怒怼朝鲜的地缘政治风险升级方式刺破。

        本来特朗普第一次发推特怒斥朝鲜,市场以为是特朗普的气话与口水仗。不过,朝鲜高调宣布要包围打击广岛后,再次激怒特朗普。他再次怒斥朝鲜:“在朝鲜问题上,我有关“火与怒”的声明可能还不够强硬。如果朝鲜想要袭击美国或者我们的盟友,他们将对此感到非常非常紧张,因为朝鲜将面对此前从没想过的境遇。”这一话题与第一次不同,已经被解读为当真了。美国朝鲜地缘政治紧张真正急速升温。当然敏锐的市场会做出第一反应:市场避险反应剧烈,波动骤升。 股市对此最为敏感,华尔街周四(8月10日)大跌就在意料之中了。

        最能反映市场风险偏好情绪的是“恐慌指数”。特朗普二次怒怼朝鲜后,“恐慌指数”VIX10日收涨44.37%,创美国大选日以来收盘新高。这个指数能够反映市场情绪与风险,是投资的风向标,被国际大多数投资机构所参考。

        美国科技股大挫。本来美股科技股已经过快增长,泡沫隐现,市场质疑其大跌回调声音不小。特朗普怒怼朝鲜成为引爆点。当然,中概股同样不能幸免。中概股重挫,网易跌近10%,新浪微博均跌超5%,阿里巴巴跌3.5%。

       受美股大跌影响周五(8月11日)开盘亚洲股市也是一片跌声。恒指11日低开1.6%,报27000.43点。沪深两市亦双双低开,沪指低开0.73%,深成指低开0.70%,创业板跌0.67%。腾讯控股今日低开3.86%,自8月9日创下333元的股价新高后已经连续两日下跌。

        目前全球市场的最大威胁就是地缘政治风险。朝鲜半岛局势突然升级,是眼前威胁市场的最大因素。第二大因素是印度进入中国领土已经多日,中印对峙以及未来究竟会发生什么,都存在较大不确定性。未来几个月市场最大的风险或是亚洲地缘政治风险因素。

       从经济方面看,对全球市场构成大利空因素并不多,或是中性的或是利好的。特别是美国股市只要没有大的地缘政治风险,继续恢复上涨应该没有悬念。

        需要关注的是中国A股情况或更加复杂一些。复杂在多种因素叠加。宏观经济面起色不大,微观层面企业经营低迷,市场构成复杂。制度性风险已经越来越大了。制度自身缺陷对市场造成的硬伤风险不可忽视,有形之手过度干预市场带来的不确定性风险越来越大。受海外市场特别是美股影响更加奇葩:美股涨,A股不涨;美股跌,A股大跌。弱不禁风的A股已经让投资者大为失望了。

       面对如此市场,投资者怎么办?每一个投资者资产投资组合中要配置5%-10%的黄金等贵金属;美国国债以及主权国家债券适度配置;有条件的可以配置一些数字货币;压缩一些股票资产配置规模;如果继续下跌的话,风险精神强的投资者可以逢低抄底科技股。