每赶上小长假，车市的新闻就少了很多。但在过去的这个清明假期，不休市的美国股市却爆出了一条令汽车界震惊的大新闻：4月3日纽约股市收盘时，特斯拉市值高达486.3亿美元，而拥有百年历史的福特市值为454.7亿美元，通用汽车的市值为509亿美元，特斯拉一举超越福特，成为仅次于通用汽车的美国市值第二大车企。那么特斯拉真的拥有如同当年苹果颠覆手机的业界实力了吗？笔者认为这还言之过早。
单一的市值优势，往往是纸面的富贵。
伟大的物理学家牛顿曾投资火爆一时的英国南海公司，最终股票大跌，和许多人血本无归一样，牛顿也亏了2万英镑，相当于10年工资。由此，牛顿说过一句传世名言：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”生动反映出资本市场上很多时候呈现的是非理性的炒作行为。特斯拉一路暴涨背后其实更多的是反映出投资者对特斯拉未来增长预期的展望。正如特斯拉掌门人马斯克也坦诚：如果以特斯拉过去的技术实力来讲，特斯拉市值确实是虚高了。
虽然特斯拉市值超过福特，直追通用；但是，与前两者相比，特斯拉整体竞争力全面处于下风。据统计，2016年特斯拉全年营收70亿美元，销量76285辆（未能实现全年销售8～9万辆的既定目标）；福特营收为1518亿美元，销量665万辆；通用汽车营收1664亿美元，销量1000万辆，以此计算，特斯拉的销量仅是福特和通用的1/87和1/131；营收仅为福特和通用的1/21和1/23。若再从利润作比较，福特为46亿美元，通用汽车为94.3亿美元，而特斯拉仍处于“烧钱”阶段，2016年全年亏损6亿美元。显然，实力高下立判。
正如美国科技界最有影响力的科技媒体人之一、前苹果CEO乔布斯最信任的媒体人莫博士（Walt Mossberg）的评论：“我很佩服特斯拉和Elon Musk，但这（特斯拉市值超过通用）就是千万个股市没法反映事实的例子之一。”
在核心的产品和技术方面，特斯拉并没有甩开福特和通用些许身位。
特斯拉因炫酷的电动车闻名于天下，近两年更是大力发展自动驾驶。一度被美国年轻消费者誉为最为炫酷和科技的汽车产品设计商。但是，汽车设计制造毕竟是非常复杂的体系工程，在核心的产品和技术竞争力方面，特斯拉相比福特和通用并没有足够的优势。
以自动驾驶为例，最近Navigant Research出具了一份研究报告，对 18家汽车厂商、供应商和技术公司进行了一次综合排名。其中，传统汽车厂商取得了绝对领先的优势。特别值得注意的是，福特和通用分别排在第一和第二，特斯拉甚至根本没有进入前10榜单中。Navigant的分析认为，特斯拉之所以相比福特和通用排名靠后，是因为其产品质量、营销策略、财务的稳定性方面仍有诸多不足。因此，在以自动驾驶为代表的未来技术上，特斯拉并没有绝对领先的优势，甚至处在落后的状态。
先要保证活下来，特斯拉才有资格谈更好的未来。
正如之前所言，虽然特斯拉股价远远超出福特和通用，但其财务能力远远落后于前两者。成立13年来，特斯拉一直处于亏损中。其中，近三年来，特斯拉已经连续净利润亏损，2014年亏损额为2.94亿美元、2015年亏损额为8.89亿美元、去年亏损额为7.73亿美元。同时，经营活动中产生的现金流量净额也连续三年为负值，主要的现金流来自于特斯拉以发行股票为主的融资活动。去年，在Model 3推出时，特斯拉方面便在全球范围内接受预订，中国地区预订金额仅为8000元。在原型车未推出时启动预售，就被业内认为是一种融资行为，以缓解特斯拉资金吃紧的现状。
而随着Model 3交付日期的临近，特斯拉对于资金的需求量会更大。而且特朗普政府对电动汽车的支持举棋不定，也可能取消对电动汽车生产的补贴支持，这就会为特斯拉每台电动汽车增加7500美元的成本，这个数目也是美国联邦的补贴金额。
不可否认的是，特斯拉作为全球最炫酷并最果敢投入新技术的跨界汽车研发引领者，特斯拉有其非常迷人的地方。但是，对于高度技术密集、关乎消费者命运的汽车产品而言，特斯拉还需要有更多的路要走，才能不负投资者在资本市场上的期望。
