一般读者都了解，1911年清政府将商办铁路“收归国有”，以路权为抵押向列强借款，导致了辛亥革命爆发，清王朝最终覆灭。
尽管当时清政府财政收支就不平衡，但也不至于要以路权为抵押向列强借款。难道清政府不清楚这样做的后果吗？
实际上，清政府很清楚这样做的后果，只是1910年7月，上海股市因橡胶股票狂泻而濒临毁灭，压断了清王朝的最后一根稻草。
自1886年德国人卡尔·本茨发明第一辆汽车之后，汽车逐渐成为人们追求的财富梦想。
随着汽车销量的增加，也带动了橡胶市场。1908年，英国橡胶进口值为84万英镑，1909年便增加至141万英镑；1908年美国橡胶进口值为5700万美元，次年即增加至7000万美元。但橡胶的生产是需要一个过程的，中间还要受气候、土壤及生长周期的影响。在伦敦市场，1908年每磅售价2先令，至翌年底涨至10先令，1910年春更是达到12先令。人们开始对橡胶股票大肆炒作。
东南亚是橡胶的理想种植地，由于这里离中国近，又有大量华人华侨在此谋生，因此欧洲人在东南亚投资橡胶，却将总部设上海。
从1908年开始，随着国际橡胶价格的疯狂上涨，国际股市里橡胶股票也跟着疯涨。
看着这么大一块蛋糕，谁都想分一杯羹。人们纷纷拿出资金追捧这些橡胶公司的股票。
早在1903年，英国人麦边即在上海开设了一家以经营橡胶园为主业的兰格志拓植公司。到1910年，在东南亚开发橡胶的公司达122家，而总部设在上海的达40家。
这些公司的水深得很，有些是名副其实的橡胶公司，拥有自己的种植园；而有的纯粹是些空头公司。
这些空头公司目的只有一个：利用这些公司来中国股市套钱。
股市变化无常，橡胶股票在疯涨两年之后，于 1910年，伦敦交易所的橡胶股票下跌不止，由此连累中国股市的橡胶股票也跟着一落千丈。而早在伦敦橡胶股票下跌之前，知晓消息的国际投机商便预先将中国股市上的橡胶股票抛空，因此，当中国橡胶股票狂跌之时，便只剩下中国投机者承受苦果，很多人欲哭无泪，走上绝路。
同年10月8日,当时中国最大的钱庄之一、有着十七家分行的源丰润（纯国资）突然倒闭,共亏欠公私款项达2000万两。
此次风潮迅速波及比较富裕的沿海大城市，中国工商业遭受重创，仅上海就有数十家工厂停工,30多万产业工人失业。
令上海股市爆发风潮的兰格志拓殖公司（英商麦边创设）发行的橡胶股票。网络图
清末新政的成果，就这样损失殆尽。
据估计，在这轮交易中，中国商人投入上海市场的资金在2600万至3000万两之间，投入伦敦市场的资金约1400万两左右，两地加起来达4000万两之巨。股灾发生后，这些资金几乎全部被外国商人套现。
如此巨款的外流，让清政府入不敷出的财政状况雪上加霜，当时清政府的可支配财政收入不过一亿两左右。最后，清政府不得不将商办铁路“收归国有”，以路权为抵押向列强借款。
当时的《时报》评论说：“此时财界扰乱已达其极，一般社会咸被其灾，于是全国乃宣告破产矣。”
没几个月，辛亥革命爆发，清政府真的破产了。
