1963年11月22日，美国肯尼迪总统协同夫人杰奎琳刚刚参加完一次竞选活动，来到了得克萨斯州的达拉斯市访问。
12时30分，肯尼迪乘坐着一辆敞篷汽车游街拜会市民，汽车缓缓拐入榆树街时，埋伏的抢手向他开了两枪，子弹命中了颈部和头部，肯尼迪倒在了他妻子的怀里，送往医院后很快便告别了人世。
数小时后，警方便抓捕了一名叫李·奥斯瓦尔德的犯罪嫌疑人，但此人仅两天后便被枪杀。案情一时扑朔迷离，古巴政府、中情局甚至副总统约翰逊都被列为怀疑对象。
一年后，由最高法院院长沃伦组成的调查组，给出了一份令人难以信服的调查报告《沃伦报告》。该报告将整个事件指向李·奥斯瓦尔德一人。据说，肯尼迪被刺杀后短短三年，18名关键证人皆不正常死亡。至今，肯尼迪遇刺依然是一桩世纪悬案。
这位出自显赫家族的总统，在43岁时便以微弱的优势击败了尼克松，成为美国历史上第二年轻的总统。
在短短两年多任期内，肯尼迪提出了一系列施政纲领，如改善城市住房条件、发展教育事业、改革税收制度、修改农业计划、保护和发展天然资源、为老年人提供良好的医疗保健、反对种族歧视、给黑人以公平权利等。
这些关于民生及民权的施政纲领，遭到了来自各方的重重阻碍，不少计划没有获得国会的通过。其中，最重要的原因是，干这些事需要花很多钱。
1961年，肯尼迪任期内的第一个年度预算就导致美国历史上第一次非战争、非经济衰退引起的财政赤字。第二年，肯尼迪又提出了1000亿美元的年度财政预算。1963年7月，肯尼迪政府的开支就达到了940亿美元，当年财政赤字将达70亿美元，而黄金储备却降到了1939年以来的最低点。
肯尼迪在任两年多获得了不少支持，虽然他花钱大手大脚，但是美国不少民众依然认为，这位信仰天主教的总统是一位年轻有为、富有仁爱的总统。
如今，肯尼迪被枪杀，美国民众有点难以接受。这位年轻有为的总统为何会被刺杀？副总统约翰逊亲眼目睹了整个刺杀过程。在事件发生后不久，约翰逊即在停在达拉斯机场的空军一号总统座机上，由地方法院女法官休斯女士主持，宣誓就任第36任总统。
第二年，即1964年，是总统大选年。约翰逊决定参加竞选，在密执安大学的一次演讲中，他正式提出了竞选纲领，即“伟大的社会”计划。其核心是保障民权，向贫困宣战。
这个施政口号来自英国政治思想家格雷厄姆·沃拉斯写的一本书，题为《伟大的社会》。最终，约翰逊凭借美国民众对肯尼迪总统遇刺身亡的普遍同情以及施政纲领，以绝对优势战胜对手，成功连任。
1965年1月，约翰逊宣誓就任后，立即提出了一系列关于“伟大的社会”的咨文和特别报告。这一庞大的社会计划，内容涵盖环保、扶贫及农村建设：
一、环保治污，美化城市，控制污染产业及工厂；
二、向贫困宣战，增加社会救济，增加就业，解决低收入困难家庭问题；
三、加强农村建设，美化农村，修筑高速公路，解决农村问题，对乡村市镇、村庄和农场进行规划；
四、增加教育福利，新建中小学校舍，增加教师薪水。
约翰逊“伟大社会”计划，其实继承了肯尼迪的政治遗产，大部分都是肯尼迪政府时期关于民权及民生方面的施政纲领。
在肯尼迪政府时期，国会考虑到财政赤字问题否决了不少计划。但是，约翰逊总统接手后，由于美国民众普通怀念并同情肯尼迪，约翰逊政府递交的一系列法案，尤其是关于“伟大的社会”的法案（肯尼迪的政治遗产），以惊人的速度在国会中通过。
这位精力旺盛的总统，仅在他任职的头两年内，提请国会通过的立法“比本世纪内任何一个总统在任何一届国会所提出的都要多”。
但是，这份雄心勃勃的“伟大的社会”计划通过后，联邦财政赤字便大规模扩张。1965年到1969年，联邦支出总共增加55%，每年增加11%，而在此之前三年每年开支增加只有2%。
其中，在关于“伟大社会”计划的拨款中，卫生、教育、萧条地区发展这三项经费合计从1965 财政年度的81亿美元增加到1966年度的114亿美元。
约翰逊政府期间，联邦财政赤字迅速上升，除了“伟大的社会”外，还有一项开支也在大幅度扩张，那就是对越战争。
约翰逊政府扩大了对越战争，战火烧到了越南北部，将战争级别上升为以美军为主力的“局部战争”。1968年越战高峰期，美军投放兵力高到53.1万人，可以说是深陷越战泥潭。
如此巨大的财政支出，约翰逊总统必须实施扩张性的财政政策，但是钱从哪里来呢？
约翰逊总统试图让美联储为财政部买单，但他开始并没有把握，毕竟按照联邦法律，美联储主席不会听命于他。
当时的美联储主席是小威廉·迈克切斯内·马丁，他是美联储历史上任职时间最长的主席。马丁的重要功绩是在1951年刚上任时，他通过协议将美联储从联邦财政部中独立出来。他留下了一句名言，即美联储的工作就是“在宴会刚开始时撤掉大酒杯”。
可见，马丁是美联储鹰派人物，但是这一次他却与约翰逊站在了一起。
1965年，马丁提高了利率，约翰逊找到了马丁，把他叫到了一间柴房，向他说明为什么美联储要按总统的吩咐去做。
令人感到奇怪的是，马丁之前亲自推动了美联储的独立，这次却完全按照约翰逊的要求做，在他任期内，联邦基金利率几乎就没有跑赢不断上涨的通胀率。
后来，美联储历史专家、经济学家亚兰·H.梅尔泽揭了这位自1951年就主持美联储的马丁的老底。他以自己的学术人格揭示了一个似是而非的“事实”：马丁一直认为美联储是联邦政府的内部部门，是政府意愿的执行者。
“美联储必须想办法补贴预算赤字。国会和行政部门设定预算。美联储就成了国会的代理人。他（马丁）认为不大幅提高利率就没办法补贴赤字。”梅尔泽说道。
事实上，在六十年代，美联储的威望很低，很多人包括马丁在内的经济学家都认为，美联储应该与财政部协同，才能支持总统的统一决策。
最终，约翰逊的“伟大的社会”和对越战争扩大化，大大拖累了政府财政预算，导致财政大幅度扩张，赤字率居高不下。约翰逊政府的财政赤字于1968年曾创记录地达到252亿美元。
1967-1968年，马丁实施扩张性的货币政策，将利率下调到2%以下，M1和M2的供应量快速增加。
在五六十代，西方主流经济学界被凯恩斯主义统治。人们普遍接受这种操作：即政府通过扩张性的财政政策及货币政策来刺激经济增长，增加就业，尽管这样做可能带来一定的通胀。
当时，最流行的理论莫过于菲利普斯曲线。菲利普斯曲线，原本是新西兰经济学家威廉·菲利普斯发明的。后来，经过萨缪尔森和汉森改良，并将其命名为“菲利普斯曲线”，并将这一曲线树立为新古典综合派的理论大旗。
菲利普斯曲线反应了通胀率与失业率负相关关系，它可以直接明了地告诉政府官僚、货币当局以及整个经济学界，要想降低失业率，扩张货币增加通胀即可。
所以，在五六十年代，美国政府大量使用财政政策和货币政策对经济实施逆周期调节。约翰逊政府，大力扩张财政和货币，以弥补巨额的财政赤字，支持其“伟大的社会”计划。
但是，到了1969年，菲利普斯曲线失灵了！
这一年，美国GDP掉头向下，跌到3.1%。通胀率快速上升的同时，失业率并没有下降反而直接飙升至6%。
美国经济出现了一种特殊的经济现象，即高通胀、高失业与低增长（增速快速下滑）并存。这时，菲利普斯曲线失灵了，凯恩斯主义者傻眼了。这时，萨缪尔森则将60年代英国一位政治家发明的一个合成词“滞胀”搬了过来，准确地形容了当时这一特殊的经济现象，但也无比打脸。
这是美国第一次滞胀危机。
二战之后，世界迎来了难得的和平黄金期。战争时期的军备技术民用化，以及前线归来的大量劳动力，给欧美世界带来了20多年的持续增长。
到了60年代末，军用技术民用化红利和劳动力红利消失，计算机、微电子、生物工程、新材料、核能技术等尚未进入应用层面。随着西德、日本经济的崛起，美国制造业竞争力下降，出口额占比快速缩小，黄金储备逐渐减少，美元地位受到挑战。
所以，这时，美国经济进入周期性衰退，内生动力不足。
但是，为了应对经济衰退和对越战争带来的巨大开支，肯尼迪和约翰逊两届政府实施了扩张性的经济政策，这样加剧了问题的严重性。
长期执行的凯恩斯式政策，投资边际收益率下降，财政扩张对投资拉动的刺激越来越小，经济增速下降，无效供给扩大；同时，货币扩张导致货币海水暗流涌动，若某一外在因素，如石油涨价、粮食歉收、进口受阻、外汇波动等，则容易点燃物价之火，造成通胀螺旋，引发全面通胀。
这样，美国的经济问题便从周期性衰退转向更加复杂的滞胀。
滞胀的出现，标志着菲利普斯曲线失灵，凯恩斯主义破产。当时，被凯恩斯主义压制了三四十年的新自由主义，各山各洞、各门各派，倾巢出动，抓住这个机会，把所有的怒火和理论武器，都狠狠地发泄到了菲利普斯曲线身上。
从此，经济学迎来了百花齐放、百家争鸣的时代。
其中，弗里德曼对凯恩斯主义的批判是最为彻底的。弗里德曼认为，菲利普斯曲线所宣扬的通货膨胀和失业之间的替换关系只在短期才存在。
他用货币中性理论解释，货币扩张给市场带来“货币幻觉”，人们会扩大产能及就业；当幻觉消失，就业和增长就会恢复到之前的水平，而物价却上涨了。
他的结论是，长期来看，刺激性的经济政策除了带来通胀，其它什么也没有。
1967年，在这场论战中，菲利普斯实在吵不过这群积压了30多年怒火的经济学家，便离开英国返回了阔别已久的澳洲。他在澳大利亚国立大学给自己确立了一个新方向——研究中国经济。
文 | 智本社
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