报复性消费会集中爆发吗？
想念我的小龙虾！
想念我的热干面！
想念我的酸菜鱼！
这恐怕是疫情之下不少人的自白，不过自4月以来，复工复产有序推进，大家终于可以出来敞开胃口、正大光明地堂吃了，压抑的需求开始集中爆发，报复性消费汹涌而至！
这不，连央视记者董倩在武汉70多天第一次吃热干面，也毫不遮掩地选择：全部加料！
这种现象也反映了隔离政策解除后的需求集中爆发现象，但需求的集中爆发也带来了一些问题，不少朋友纷纷吐槽排队时间太长了。更让消费者接受不了的是，部分商家趁机坐地起价，在网络上引起不小的抗议。
不过，由涨价的也有降价的，如跨国连锁餐企金拱门近日宣布“降价促销”。
小联不禁想问：压抑的需求被释放后，谁还有底气继续涨价呢？
疫情下的消费众生相：西方不亮东方亮
根据国家统计局公布的数据，2020年1-2月份，社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5%。显然，疫情对全社会消费造成了冲击。
数据来源：国家统计局
具体来看，餐饮行业受挫最为严重，1-2月同比下降43.1%，服装鞋帽、针纺织品、金银珠宝、家用电器和音响器材、家具、汽车、建筑及装潢材料行业成为重灾区。这些行业的消费特点都依赖人口流动与消费场景，且大多属于可选消费，而1-2月在社交隔离政策的指导下，居民出行大量减少，从而导致供给与需求大幅度下滑。
数据来源：国家统计局
不过，西方不亮东方亮。从上表我们可以看出，实物商品网上零售额同比增加3%，粮油食品、饮料类分别逆势上涨9.7%与3.1%，中西药品类消费保持0.2%增速。这些行业大多属于必选消费，并不过度依赖于消费场景，且此次疫情对民生物流的影响相对较小，保证了供给通畅。
可是国内疫情已经得到控制，隔离已经基本取消，社交隔离对消费的影响正在消减。后疫情时代，国内消费会如何演变呢？
后疫情时代，消费如何演变？
当下疫情解封虽然带动了报复性消费，短期给了部分商家涨价的理由，但是长期来看，报复性消费迟早会消退，是否有涨价的底气还得看需求层面是否有持续上涨的空间。
国际货币基金组织（IMF）4月14日发布了新一期《世界经济展望报告》，预计2020年全球GDP增速为-3%，为上世纪30年代大萧条以来最糟经济衰退。其中，IMF对2020年中国GDP增长率的预测是1.2%，并预期将在2021年强势反弹至9.2%。
考虑到当下疫情发展形势以及IMF的预测，2020年全球经济下降以及消费增速相对萎缩恐怕是大概率事件。
但国联安基金消费研究小组组长高兰君女士认为，当下或许是布局消费板块的好时机。
高兰君表示，从大的时间周期来看，在经济增长中枢下行的过程中，消费板块往往在市场中提前反映。
历史数据也验证了这一观点，如下图所示，2008年，亚洲金融危机冲击经济，但在其后的两年，中证全指一级行业中，包括医药、可选消费、必选消费在内的消费板块涨幅居前。
数据来源：Wind，区间：2008.4.16-2010.4.16
在后疫情时代，高兰君认为，民众会首先满足基本消费需求，包括食品、调味品、超市以及零食等子行业可能成为避险消费的主要方向。即使疫情影响远远超过预期，避险消费依然具有较大确定性，具有优秀商业模式的企业仍然可以掌握定价权。
另外，由于国家在基建和内需方面会采取各种政策，如发放消费券等来刺激经济，与刺激政策相对应的一些可选消费子行业或将受益于需求上升，从而赢得定价权。
医药消费方面，虽然短期受到疫情影响，2020年一季度诊疗量大幅下滑，但长期来看医疗属于刚性消费。一季度被压制的消费需求以及一季度高达2000亿元的医保盈余，会在随后几个季度慢慢爆发，为医药消费提供基本支撑。
中国医疗卫生支出占比GDP远低于发达国家
同时，与国外发达国家对比来看，中国医疗卫生支出占比GDP的比例目前还处在较低的水准，具有较大的发展空间和确定性。如医疗服务、创新药、医疗器械、疫苗等行业，其收入占比在过去一段时间稳步上涨，未来也有望量价齐升。
