美国股市最近飞流直下 哪些股票更抗跌?

自2月中创下历史高点以来,受疫情及石油价格战等多重因素影响,标普500指数已下跌了逾三成,股价被“腰斩”的股票一大把,但亦有跑赢大盘的,其中有规律可循吗?分析师指出,低波动率的股票明显具备抗跌性。

自2月19日创出历史收盘新高至3月17日,标普500指数(包含股息再投资)累计下跌25.28%,这是2008年全球金融危机以来波动性最大的时期。不过景顺标普500低波动ETF的累计跌幅只有21.3%。这只ETF包括了过去12个月中波动率最低的100只股票,每个季度样本股会调整一次。

以下这张图,是近三年,景顺标普500低波动ETF与标杆ETF——SPDR标普500ETF的走势比较,两者三年间的累计收益分别为17.6%和12.4%。

不仅是大盘股,中小盘股亦是如此。以景顺标普中小盘低波动ETF与先锋标普中小盘ETF来比较,低波动的股票亦是更胜一筹。

那我们来看看具体个股,据Factset数据,在2月19日至3月17日期间,日波动最低的标普500成份股,是钟表和首饰公司蒂芙尼(Tiffany & Co.),日波动率为2.24,这段时间的累计跌幅为14%,明显小于大盘。低波动率排名前十的成份股中,该期间内的累计跌幅绝大多数都低于20%,其中还有一家公司,还逆势上涨。J.M. Smucker Co.累计涨6%,这家公司主要生产果酱,花生酱,饮料,起酥油、冰淇淋浇头,油等食品。

可以对比的是,波动率比较大的公司,其累计跌幅远高于大盘,例如波动率排名第一的油气勘探公司阿帕奇(Apache Corp),其波动率为15.08,累计跌幅高达84%;排名第二的石油公司西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.),累计跌幅达72%,排名第三的还是一家石油公司马拉松石油(Marathon Oil Corp.),累计跌幅达65%。