过去几十年，美国国债一直在快速上升，我们国家也持有不少美债，金额超过1万亿美元。所以不少人担心，美国欠了我们那么多钱，印钞机又在他们手里，万一哪天他们还不起或者不想还了，用印钞的方式赖账怎么办？
这种担心并不是没有道理，事实上美元的量化宽松就是一种货币超发，让美元贬值的方式，不但美国国内民众的财富被稀释，全世界持有美元、美债的国家都会受到损失。
所以，美国可能会用缓慢增加货币的方式让全世界共同承担美元贬值的损失。但是，美国不会在某个时间段突然大量印钞，把负债全部还清，这种可能性基本不存在。为什么呢？原因如下：
首先，还债不划算，美国发行的长期国债利率在3%左右，而美国可以用这笔钱以FDI和对冲基金的形式在全球进行投资，最近二十年，复合收益率大约为18%，所以借钱对美国来说是很划算的。
很多人认为美国是因为穷，所以才欠了那么多钱，但事实上，美国金融大佬赚钱之多，连他们自己都害怕了。美国真正的问题是其国内制造业转移到海外，贫富差距这几十年在不断拉大，因为全球赚来的钱都被搞金融的华尔街大佬赚走了，传统的制造业工人则大量失业，穷的要吃土了。这也是上一次美国大选，建制派失势，特朗普上台的根本原因。
其次，美国如果敢大量印钱还债，会让美元很快失去价值储蓄的功能，持有美债的国家或个人的理性反应就是尽快抛售，把美元换成其他一切能保值的资产，比如黄金等。
由于美国是一个开放的市场，这么多年积累的全球美元涌入美国，美国会瞬间变成一战后的德国。这画面太惨。所以，这相当于美国自废武功，我们最好不要有这种不切实际的期望。
最后，美国国内管理“印钞机”的机构是美联储，相当于我们国家的央行。二战后，美联储主席长期和美国总统穿一条裤子，让印钱就印钱。但1980年代，美联储主席沃尔克开启了美联储的独立之路，他不管当时总统的反对，把美元利率加到了20%以上。
从此，美联储的政策就具有了相当的独立性。今年以来，特朗普不断的在推特上指责鲍威尔持续加息是错误的政策，各种威逼利诱给压力，希望美联储降息，帮他把经济数据弄好看点，但美联储的降息空间其实并不多了，所以今年并没有大规模降息。甚至前几任美联储主席还站出来支持鲍威尔，维持美联储的独立性。
美联储的职责主要是维持美国国内的通货膨胀不要过高。所以，即使美国总统发疯了想要大印钞票还债，这个机构也是不会轻易同意的。
其实，美国这几十年欠的国债越来越多，截止目前，美国国债已经突破了23万亿美元，这样庞大的债务也让他们国内很多有识之士开始担心。最近，美国一批顶尖的经济学家开始批评美联储过去采用的关于货币的经济理论有问题。即只控制通货膨胀，而不关注货币总量，这样美联储的工作简单了，但滔天的货币洪水却被隐藏在金融、房产、国债中，成为隐形的炸弹。
谁也不知道这个炸弹什么时候爆，但可以肯定的是，这个炸弹不可能永远膨胀下去而不爆炸。
所以，美国人自己也在积极找出路，但是美国上下都上了金融的船，哪有那么好调头的。
文 | 智本社
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