从金融到体育，投注都是既要技巧又要运气。长期成功的关键不是选对优秀的推荐者，而是发现价值并实现连续的盈利。彩票推荐人经常许诺很高的胜率，但是他们是否能长期都有稳定的表现？所谓的“技巧的悖论”或许就是答案。
您的投注结果以及您因此所取得利润上的差异，是您的技巧方差和运气方差的组合。尽管体育比赛的结果由其内在的随机性决定，但是如果平均起来您对结果概率（换句话说就是赔率）的评估优于博彩公司发布的赔率，您就会锁定正期望值。
赔率代表什么？
但是，不算利润抽水的影响，博彩公司的赔率很大程度上是市场关于结果概率的反映。盘口是什么？盘口仅仅是玩家的集合，他们用真金白银的投注对结果的可能性表达了相关的观点。
换句话说，投注概率仅代表参与预测竞赛的玩家的加权平均观点，其中取胜的关键是具有相比您的对手更好的预测技巧。如果您有这种技巧，您就有可能发现价值并长期取得盈利。听起来非常容易。但是为什么发现稳定的价值如此之难？回答存在于所谓的“技巧的悖论”。
棒球的经验教训
1941年，美国职棒大联盟波士顿红袜队的一位主力球员泰德·威廉姆斯的安打率是0.406。考虑到自从1870年代职业比赛开始以来典型的安打率很大程度上保持不变（约为0.25到0.28），这是一项了不起的成就，在他以后无人能及。
不过可以说，鉴于在训练、体能、饮食和常规的职业素养上的提高，威廉姆斯在今天的联赛中不会有这样的安打率。那么会是什么样的情况？首先，安打率只是两个方面之间相对技巧的衡量，一方面是投手，另一方面是打击者。
随着棒球大联盟变得更加职业化，打击者个个变得更精于击球。但与此同时，投手的投球技巧也日臻精进。《The Success Equation》（中文译名《技巧、运气与成功》）的作者米歇尔-毛布辛（Michael Mauboussin）将此描述为一种军备竞赛：各方都提高了绝对的实力，但是相对的实力平均来说或多或少保持相同。
其次，虽然总体技巧水平得到提高，最好和最差的打击者（和投手）之间的差异缩小了。我们可以通过想象人体能力的一道“墙”来解释这一点。在早年的职业棒球运动中，很少几个的球员已经接近了这道“墙”，但是大多数人仍差得很远。随着时间的推移，逐渐有更好的打击者（和投手）代替了低水平球员，因此最好和最差之间的差异被收窄。
越努力，运气就越好
因为我们观察到结果中的方差是技巧上的方差加运气上的方差，技巧方差的降低（运气方差保持相同）本身应揭示出观察到的安打率变化，这种变化通过标准偏差来定量。
可以肯定的是，在美国职业棒球最初的年头（1870年代），安打率的标准偏差大约是0.05，意味着所有安打率大约三分之二在0.2到0.3之间，95%在0.15到0.35之间。
如今，标准偏差大约是这个数字的一半。这样，极端的离群值变得更加不常见。在19世纪，我们可能会预见平均每1,000名打击者中会出现一个0.40的安打率；今天这个数字更可能是百万分之一。
毛布辛还提醒我们，因为技巧上的方差消减的是运气上的方差，所以运气将在结果（因此而得到的利润）的计算中具有越来越大的重要性。“如果每个人都在什么东西上做得更好，运气就在决定谁是赢家方面起到更重要的作用。”
彩票推荐人的情况
与棒球类似，博彩实际上是投注者和受注者之间的技巧比拼，在金融界则是多空双方之间的技巧比拼。如果一方比另一方在预测（比赛结果或资产的内在价值）上有更强的技巧，在排除了运气好坏后，就可以锁定长期的正期望值。
但是，技巧的悖论揭示了，随着越来越多的玩家采用更老道的方法预测未来，他们能力的范围将缩窄，机会将在投注结果上将有越来越大的影响。
毛布辛还提到了专业机构投资者，他表示“每个人的技巧水平看起来越相同，你从理财经理那里能预期到的超额回报就收缩得越窄。” 确定无疑，实际上发生的正好就是这种情况。
从1960年到1997年，晨星共同基金超额回报的标准偏差呈下降趋势，从约13%跌至8%。这正像伟大打击者在棒球中消失一样；并不是因为他们在预测回报的技巧下降，而是他们在与更多旗鼓相当的对手比拼。
与此类似，从2001年到2015年，笔者作为彩票推荐认证师观察到了运转5年总收益，标准偏差从2002-2007年间的2.5%下降到了2009-2014年的区区1%。
可以说，这一时期见证了最大的网上体育博彩增长，但随着越来越多家接受了打败市场的挑战，能做到这一点也越来越难，更敏锐的预测者也向“真理之墙”收敛。
玩家在绝对意义上可能已变得更加敏锐，但是现在靠这一点来取得回报更加困难。随着盘口效率的提高，彩票推荐人中的“0.400打击者”可能绝迹。
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