先是范思哲，后有蔻驰，短短一日之内美国两大时尚公司的旗下品牌相继在中国市场陷入危机。
股价走低，高奢品牌进退维谷
8月11日，有微博网友曝光范思哲（Versace）的一款2019年秋冬系列T恤上将中国香港及澳门地区列为国家；随后，另一奢侈品牌蔻驰（Coach）也被指不尊重中国领土主权。两起事件迅速引发了大量网友的强烈声讨，随后两个品牌的中国代言人杨幂和刘雯也迅速宣布了各自的解约声明。
无论是对于范思哲母公司Capri Holdings Ltd (NYSE:CPRI)还是蔻驰母公司Tapestry Inc (NYSE:TPR)而言，这场危机都来得绝不是时候。
过去一年以来，Capri与Tapestry股价双双持续走低，累计跌幅分别达到了57%和43%；而同期标普500指数上涨3%。股价暴跌的背后，是两家竞争对手面临的类似困境：投资者对它们通过丰富产品矩阵向多品牌国际化巨头转型的道路充满怀疑。
Capri和Tapestry股价走势，行情来源：英为财情Investing
去年9月份，范思哲被美国时尚轻奢品牌迈克高仕（Michael Kors）以20亿美元收于麾下，之后公司更名为Capri Holdings；在此之前，迈克高仕于2017年底吞下了鞋履奢侈品牌Jimmy Choo。
结束了以收购为关键词的2019财年之后，Capri在2020财年却开局不顺。其在上周公布的一季度财报显示，其仍占公司大部分销售额的品牌迈克高仕收入下滑了4.8%至9.81亿美元；Jimmy Choo销售额更是下滑了8.7%至1.58亿美元。同时，Capri将全财年的收入预期从60亿美元下调至58亿美元。
转型不成反翻车，解约事件雪上加霜
迈克高仕的萎靡不振在很大程度上与它的数字化推进缓慢有关。这个品牌仍然十分依赖于通过百货商店的销售渠道，这在电商为王的当下无疑是个致命弱点。除此之外，迈克高仕还在减少促销力度，虽然这推动公司季度利润好于预期，但却对迈克高仕的门店流量构成了压力，从而使得同店销售录得了下滑。
很明显，Capri更加迫切的任务是重振此前过度扩张的迈克高仕。但它面临的挑战并不小：根据研究公司Jane Hali&Associates的分析数据，最近几个月，随着越来越多的消费者选择购买复古腰包和时尚背包上，高端手袋（迈克高仕的标志性产品）在美国的需求出现放缓。
而值得注意的是，范思哲成为一季度该公司三大品牌的唯一亮点，收入达到2.07亿美元，超过预期的2.02亿美元。财报显示，亚洲是范思哲的第二大市场，占比超过34%。作为Capri新增长引擎的范思哲在中国这个全球关键的奢侈品市场“翻车”，对公司而言无疑是雪上加霜。更何况，华尔街从一开始就对范思哲的收购持怀疑态度。
相比之下，Tapestry的核心品牌蔻驰仍然保持着比较积极的可比同店销售，其在截至3月份的三财季全球同店销售额增长了1%。但蔻驰在2017年以24亿美元收购的轻奢品牌Kate Spade表现却不尽人意，销售额下滑了3%；此前一个季度下滑11%。为了多元化而进行的收购，结果却是给了更多让投资者失望的理由。
转型过程本已艰难，在关键的增长市场又马失前蹄，这两大时尚品牌近期内恐怕难以翻身。
