7月3日，除了那个当日早盘就在某股吧呼吁散户“赶紧抛”的神网友，新城控股其余的3.8万名股民大概万万没有想到，这只被推崇为A股价值投资、好几只大基金都重仓的房市黑马，它的控股股东竟然会爆出如此大的雷。
3日下午三点多A股收盘后，新民晚报率先报道新城控股董事长王振华涉嫌猥亵女童一案，瞬间将这家千亿房企推向风口浪尖。
极度愤怒的股民们用脚投票，港股新城发展控股 (HK:1030)从红盘一度被砸盘跌到-27%；次日，A股新城控股 (SS:601155)不出所料开盘跌停，封单超过300万手，市值直接蒸发96亿；5日，新城控股再度一字跌停，封单逾260万手。
大批资金亟待出逃，不少股民在爆雷当日就赶紧挂了跌停价，但第二日却一股都卖不出去。更别提那些在爆雷前一日冲高买进的人，说是“灭顶之灾”都不为过。
什么叫做“人在家中坐，雷从天上来”，新城的小散们切切实实经历了一把京东股民去年的痛：关键人风险。
去年9月份，媒体曝光京东 (NASDAQ:JD)CEO刘强东在美涉嫌性侵一度被捕，消息流出的首个美股交易日，京东股价急跌7%，市值直接蒸发32亿美元。
新城控股对于王振华的依赖，与刘强东对京东的铁腕控制并无二致。
近两年，新城控股的发展相当激进，尤其是在三四线城市，利用超高杠杆进行扩张，赶上了政策红利，销售额也从2015年的319亿元增长至2018年的2210亿元，由此杀入全国房企十强，而王振华就是帮助公司拿下合同的关键人物。
3日晚间，新城官网已经撤下了与王振华有关的相关新闻，公司发表公告称王振华的儿子王晓松将接任董事长，并表示公司仍正常运营。然而，在股民看来，临危受命的王晓松显然没有让人信服的掌舵经验。
同样，刘强东一案也暴露了京东缺乏二把手的问题。英为财情此前分析过，刘强东拥有京东约16%的股份，但在加权投票权制度之下，他掌握着公司近80%的投票权。而且，根据公司条款，只要刘强东仍是董事，那么除非他本人在场或通过电话会议在场，否则董事会将被禁止做出任何具有约束力的决定。
受苦受难的不仅只有个别A股和中概股股民，海外投资者也没少为这种“肥尾风险”买单。曾被奉为日产“救世主”和“经营之神”的卡洛斯·戈恩杀伤力更大——被拉下神坛之后，一下子把三家公司都拖下水。去年11月19日，这个日法汽车联盟的董事长因为瞒报至少50亿日元的巨额收入而被捕，雷诺 (PA:RENA)、日产 (T:7201)、三菱 (T:8306)总市值蒸发50亿美元。
不过，在这个问题上，谁都没有特斯拉 (NASDAQ:TSLA)股东有发言权。作为全球最有争议的企业家，马斯克的理想、科技野心为他赢来了一大批拥趸，但他的鲁莽、一意孤行也让投资者付出了不少的代价。马斯克的推特就是特斯拉股民最大的雷。去年因为“私有化特斯拉”的一条推特，就让特斯拉市值蒸发逾百亿美元，以至于虽然特斯拉刚刚宣布了汽车交付量破纪录，也还是有投资者高呼“炒掉马斯克”。
一人的错误，全市场都要为之买单。股民最无奈的，恐怕就是这种防不胜防的关键人风险。但无论是这次的新城，还是之前的京东，都已经给股民提了个醒：一是集中持股的风险，二是，再怎么研究公司运营和财务的基本面，也别忘了关注“人”这个最大的变数。
