比特大陆赴港 IPO 申请案在3月26日宣告失效，同日比特大陆正式宣布王海超为新任 CEO，取代原来由两位创始人詹克团和吴忌寒任联席 CEO 的模式。但比特大陆没说清的是，此前默默无名的王海超，为何能被拔擢为 CEO？又将凭什么带领這一正面临重重挑战的矿机巨擘？他真能在两个创始人笼罩下有所作为吗？
（来源：DeepTech）
比特大陆是在26日通过发布内部信的方式，宣布组织架构调整，由王海超担任公司CEO，并宣布公司将聚焦在数字货币和人工智能芯片以及基于此的产品和服务。
同时，比特大陆坦言 ”这一轮IPO申请将于近日失效”，但此次上市过程让其公司更加透明和规范，”未来会在合适的时间，重新启动上市工作。”
原任产品工程总监的王海超，在去年比特大陆的融资文件、招股书中，都未被列入核心团队，如今直接自总监晋升为CEO，尽管此前业内传言已久并非全新消息，但仍令外界充满疑问。
对此，根据 DeepTech 了解，比特大陆在业内对外说法，主因有二，其一是在2017 年中至 2018 年中的加密货币牛市期间，比特大陆能在短时间内迅速打开产能，把握市场荣景狂销矿机，赚进公司在牛市急速雄起、在熊市续命至今的本钱，这个过程中，负责矿机、矿池等业务的王海超极有贡献。
比特大陆在内部信中也表示，”王海超曾在比特大陆多个部门担任过负责人，在公司 2017 年供应链产能极速扩张的过程中做出了重大贡献，工作成绩优异。”
其二，比特大陆至今是成立仅 5 年的公司，且真正急速成长是在过去 2 年。过去由两位创始人兼任联合 CEO，其下就是各项目总监，中间并无更高阶管理职位。尽管高级管理层中也有高级投资总监葛越晟、首席财务官刘路遥等成员，但均非负责实际业务。
而未来，王海超将负责公司具体业务，詹克团与吴忌寒则负责战略层面。仍然是由詹克团侧重主导技术研发，吴忌寒则偏向主导市场。同时，詹克团和吴忌寒仍是公司前两大股东。
不过上述说法，比特大陆官方不愿证实，关于新任CEO的背景与上任后的策略，比特大陆也依然维持一贯的保密作风，官方口径不愿多谈。
惟根据领英信息显示，王海超是在 2017 年初加入比特大陆。此前于 2010年~2017年间，他就职于中天联科长达7年间，历任软件工程师、质量经理、项目经理、全球质量主管等职位。中天联科是一家聚焦于数字电视和多媒体领域的芯片设计和应用系统开发的半导体技术公司。
而他加入比特大陆后，很快就迎上加密货币有史以来最大规模一波超级牛市。这波疯狂行情大约是在 2017 年中正式展开，当时比特币在 8 月初突破 3,000 美元关卡后，只用了短短 4 个月时间，便在攻上 19,758 美元的历史高点。同时间价格狂飙的，还有以太坊及其它数百、甚至上千种小币。
图｜加密货币牛市出现于2017年中至2018年中之间（来源：coindesk）
尽管比特币只在万元以上高点维持不到 2 个月时间，但直至 2018 年中以前，其价位大抵都还在 7、8,000 美元以上，足以让各式矿机维持获利。
这一年是比特大陆命运扭转的关键一年，尤其是因为把握了 2017 年中币价迅速暴涨的短短几个月关键黄金时间，急速扩张产能、疯狂销售、赚进了大量营收获利，比特大陆才迅速崛起，也才能挺住后续的熊市的连番打击与多项决策失误，至今仍尚未倒下。
由其招股书披露信息便可明白看出，截至 2018 年 6 月末，其蚂蚁系列矿机累计销量 467 万台，占整体市场份额 74.5%，创造了傲人营收。
其中，2015 年蚂蚁矿机销量只有 23 万台，2016 年也仅微增至 26 万台，但在 2017 年就大增至 162 万台，2018 年光是上半年就卖出 256 万台，总计 467 万台。
同一时间，其收入从 2015 年的 1.37 亿美元、2016 年的 2.78 亿美元，暴增至2017 年的 25.17 亿美元，2018 年上半年达到 28.46 亿美元。
进一步分析，同比 2017 年上半年收入还只有 2.74 亿美元，等于 2018 年同比年增 10 倍。
图｜比特大陆财务数据（来源：比特大陆招股书）
可见比特大陆矿机销售正是随着币价走势，在2017年中开始急速扩张。之后，随着 2018 年下半年币价进一步探底，跌破多数矿场成本价位，矿机销售一落千丈，比特大陆营运也迅速恶化，不得不在去年底进行大规模裁员。
2 月间外媒 CoinDesk 先前便曾引述消息来源披露，比特大陆向港交所提出一份未公开的 IPO 更新文件，内容显示该公司 2018 年前 3 个季度营收数字略高于 30 亿美元，获利缩水为 5 亿美元。推估其第 3 季度约出现 5 亿美元亏损，而营收则仅有约 2 亿美元，是前两个季度平均值的 1 成不到。行业内甚至更推测，比特大陆实际上是从第 2 季度便已开始出现亏损。
在这方面，正如比特大陆在内部信中特别强调表示，”公司拥有充足的现金，供应链运转正常。随着新产品的推出，销售业绩开始逐月上升。”
根据 DeepTech 观察，加密货币市场近来确实稍见复兴，比特大陆矿机产品、销售部门也一改前几个月的低调，转趋积极，频频更新产品线、出席业内活动，希望趁着夏季低电价来临，拉抬一波矿机销售。惟事实是，整体币市目前复兴幅度并不明显，比特币仅在 4000 美元左右盘桓，估计对矿机销售业绩难有太大刺激。
不过，比特大陆现金流有多充足？据其招股说明书显示，2017 年获利 7 亿美元，2018 年上半年又赚了 7.4 亿美元。此外，比特大陆成立以来共获得三轮融资，分别是2017 年 8 月完成 A 轮 5000 万美元、2018 年 7 月完成 2.9 亿美元B 轮融资，2018 年 8 月又完成约 4.4 亿美元的B+ 轮融资。
图｜比特大陆融资数据（来源：比特大陆招股书）
换句话说，在2017 至 2018 年间，比特大陆至少曾有 20 余亿美元进帐。即便而后出现亏损，以及大量加密资产剧烈贬值，但仍应有相当的资金储备，可望助使其度过熊市转型期。但其中的融资部分，据 CoinDesk 报道分析，若比特大陆在未来几年内没能设法上市，将背负着可能需付出逾 7 亿美元向投资人回购股权的压力。
因此外界期盼的是，随着新任 CEO 正名，公司架构更新，比特大陆可以告别过去内部治理、外部沟通双双失控的乱象，未来真能 ”在合适时间重新启动上市工作”。
